百亿私募也跑不赢一季度，融葵、淡水泉等6家旗下产品亏超20%，91家亏损仅10家正收益，重仓股浮出水面

发布时间：2025-07-07 13:45:50 来源：别有风味网 作者：休闲

财联社（深圳，百亿不赢记者 沈述红）讯，私募水面今年一季度行情可谓是也跑益重一片惨淡。在此背景下，季度家旗仅百亿私募总体业绩也难掩颓势。融葵

朝阳永续数据显示，淡水有业绩记录的下产101家百亿私募一季度整体收益为-9.08%。共有91家百亿私募一季度出现了不同程度的品亏亏损，仅有洛肯国际投资、超家仓股千象资产、亏损洛书投资、正收桥水（中国）投资、浮出玖瀛资产等在内的百亿不赢10家百亿私募回报为正，主要为CTA和中性策略为主的私募水面百亿量化私募、债券百亿私募、也跑益重以宏观策略的外资私募和以股票策略为主的私募。

而在一季度旗下产品出现较大亏损的百亿私募中，融葵投资旗下产品以-22.96%的回报垫底。一季度产品跌幅超过20%的百亿私募还有淡水泉、源乐晟、汉和汉华资本、泓澄投资、正圆投资，此外，敦和资产、冲积资产、林园投资、石锋资产、同犇投资、景林资产、清和泉资本等14家百亿私募旗下产品一季度跌幅也超过了15%。

虽然多数百亿私募年内业绩惨淡，但中长期维度看来，绝大部分百亿私募都取得了较为不错的收益。近三年以来，101家百亿私募中，仅有3家收益为负，其余98家百亿私募均有不同程度的正收益。

这些业绩较好的百亿私募的“心水股”也是投资者关注的重点。从目前上市公司2021年报披露情况看，百亿私募四季度新进上市公司包括、、、、、、、等，同时增持了、、、、、、、等。被百亿私募减持的则有、、、、、、、、、等。

10家百亿私募正收益

与2021年同期相比，今年一季度行情可谓是一片惨淡，除了恒生指数与纳斯达克指数以外，其余指数跌幅均超10%。数据显示，今年一季度A股整体呈现震荡下跌态势，上证指数收报3252.2点，一季度累计下跌10.65%，深证成指下跌18.44%，创业板指累计下跌19.96%。

在此背景下，百亿私募总体业绩也难掩颓势。朝阳永续数据显示，有业绩记录的101家百亿私募一季度整体收益为-9.08%。

整体来看，共有91家百亿私募一季度出现了不同程度的亏损，占比9成，仅有10家百亿私募回报为正，主要为CTA和中性策略为主的百亿量化私募、债券百亿私募、以宏观策略的外资私募和以股票策略为主的私募。

在实现正收益的10家百亿私募中，洛肯国际投资旗下产品以7.16%的收益位居榜首。该公司成立于2009年7月，是国内第一批专注于债券市场的私募、第一批拥有银行间、交易所牌照的私募，公司核心投研人员多数具有保险资管从业背景，精通CPPI、 TIPP等组合策略，投资风格稳健。

其后，便是专注CTA策略的千象资产和洛书投资，这两家公司旗下产品一季度收益分别达到了6.83%、6.01%，位居第二、第三。

知名外资私募桥水（中国）旗下产品投资凭借其出色的全天候策略在一季度斩获了4.58%的正收益。该公司主要围绕股债商品三大类进行配置。此前，该公司曾强调了权益资产配置的重要性，同时认为黄金也会是重要的配置思路。

主打债券策略的百亿私募中，玖瀛资产和明毅基金旗下产品一季度收益也分别达到了3.5%、0.53%。而在主打CTA策略的百亿私募中，黑翼资产、展弘投资旗下产品一季度收益也分别为2.49% 、1.85%。同期，主打中性策略的老牌知名私募金锝资产旗下产品回报达到了1.23%。

值得一提的是，实现正收益的10家百亿私募中，仅有一家股票策略私募，即思勰投资。该公司旗下产品一季度收益为0.97%。

而在一季度旗下产品出现较大亏损的百亿私募中，融葵投资旗下产品以-22.96%的回报垫底。一季度产品跌幅超过20%的百亿私募还有淡水泉、源乐晟、汉和汉华资本、泓澄投资、正圆投资，其产品收益分别为-22.87%、-22.50%、-21.69%、-21.27%、-20.24%。

此外，敦和资产、冲积资产、磐泽资产、林园投资、石锋资产、同犇投资、相聚资本、景林资产、清和泉资本等14家百亿私募旗下产品一季度跌幅也超过了15%。

重仓股曝光

虽然多数百亿私募年内业绩惨淡，但中长期维度看来，绝大部分百亿私募都取得了较为不错的收益。朝阳永续数据显示，近三年以来，101家百亿私募中，仅有3家收益为负，其余98家百亿私募均有不同程度的正收益。

这之中，广东正圆投资近三年收益达到了400%，在一众百亿私募中一骑绝尘。同期，复胜资产、汐泰投资、凡二投资、睿扬投资、聚鸣投资、佳期投资、迎水投资、盘京投资、嘉恳资产、林园投资、玄元投资、洛书投资、旌安投资、红筹投资、仁桥（北京）资产等15家百亿私募旗下产品回报也翻番。

这些业绩较好的百亿私募的“心水股”也是投资者关注的重点。从目前上市公司2021年报披露情况看，百亿私募四季度新进上市公司包括万华化学、赣锋锂业、中航重机、福莱特、新洁能、中国巨石、广电计量、涪陵榨菜等，同时增持了紫金矿业、东方财富、华润三九、长城汽车、闽发铝业、长城科技、贵州茅台、国药股份等上市公司。

被百亿私募减持的则有旭升股份、瑞达期货、赛微电子、同达创业、上实发展、卓越新能、深南电路、ST松炀、国光电气、正海生物等，另有、、、、、、、持股数量维持不变。

总体来看，高毅资产与金汇荣盛的重仓股市值均超过百亿元。金汇荣盛不仅增持了其“心水股”贵州茅台，还新进了10亿元的锂业龙头—赣锋锂业。淡水泉、阿巴马资产、瓴仁私募、睿扬投资、重阳战略、玄元投资等百亿私募的重仓股市值也均超10亿元。

作为百亿私募中的一匹黑马，正圆投资旗下基金“正圆长兴1号”出现在科创板股票的前十大流通股东，期末持股市值为1526.66万元。富信科技2021年营业收入约6.97亿元，同比增加11.57%；归属于上市公司股东的净利润盈利约8837万元，同比增加18.93%。

截至目前，高毅资产第一大重仓股是紫金矿业。去年四季度，邓晓峰增持了2079.98万股该股票，期末持股市值飙升至91.27亿元，既是邓晓峰的第一大重仓股，也是高毅资产的第一大重仓股。

与邓晓峰不谋而合的还有QFII，2021年四季度QFII加仓较多的个股也是紫金矿业，较2021年三季度末，持股数量增加1.25亿股，持仓市值较上期增加了12.07亿元。除了增持紫金矿业，邓晓峰在四季度还增持了东方财富、长城汽车，同时新进万华化学、中国巨石、、。

从冯柳在四季度的A股操作来看，同仁堂、睿创微纳、海信家电、、等个股持股数量维持不变，同时增持了华润三九。虽然与创新药、CXO、疫苗和创新器械相比，中药股的增长逊色很多，但中药是目前唯一受专项支持的行业，也是获得不少机构的加仓。

作为2021年的百亿私募冠军，冲积资产旗下产品现身的前十大流通，期末持股市值为1016.67万元，是该股的第九大流通股东。除此之外，高瓴旗下的瓴仁私募最新重仓股包括上海机电、、广电计量、、等。景林资产新进涪陵榨菜、；盘京投资新进；聚鸣投资 新进中航重机等。

虽然百亿量化私募多为全市场选股，且持股周期普遍较短，不过随着四季报的披露，九坤投资、盛泉恒元、宽投资产、黑翼资产、宁波宁聚等百亿量化的重仓股得以曝光，行业覆盖纺织服装、家电、轻工制造、银行、交通运输、钢铁等。

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