五百余家新能源上市公司图谱：增收增利、强者恒强、不乏隐忧

发布时间：2025-07-07 16:38:43 来源：别有风味网 作者：休闲

随着“双碳”战略向纵深推进，百余不乏新能源多个细分领域被推上风口，家新“风光氢储车”赛道争相登场。上市9月29日，公司由中国企业评价协会、图谱北京中指信息技术研究院（下称中指院） 共同发布的增收增利中上市公司研究报告显示，2021年，恒强新能源上市公司总资产均值达到258.10亿元，隐忧同比增幅14%，百余不乏连续四年保持较快增长，家新增收又增利。上市但资产负债水平也有所上升，公司快速发展中暗藏隐忧。图谱

报告将上交所、增收增利深交所、恒强北交所、香港联交所等平台上，具备新能源特征或新能源业务营收占比50%以上的上市公司纳入研究范围，最终对558家新能源上市企业的规模性、盈利性、成长性、财务稳健性和运营效率等指标进行分析。

2017-2021年新能源上市公司总资产均值及增长率

2021年，新能源上市公司整体盈利能力表现良好，营业收入均值为135.49亿元，增长25%，增幅较上年扩大了17个百分点；净利润均值为7.61亿元，增长21%，增幅比上年缩小了40个百分点，营业收入增幅与利润增幅基本持平。

2017-2021年新能源上市公司营业收入和净利润均值及增长率

从2017年-2021年的盈利性指标来看，2018年均呈现大幅下降，而2020年，盈利性指标大幅回升，但仍处于5%左右的低位，新能源上市公司盈利潜力仍有待充分发挥。

报告提醒称，2021年，新能源上市公司存货均值为27.02亿元，同比增长12%；货币资金均值32.06亿元，同比增长21%，增幅均为近四年的高点。对公司来说，随着企业规模（总资产、营收等）增长，存货量也会随之增长。但市场短期爆发，而导致的存货增长过快，存在一定不确定风险。在任何行业的快速发展阶段，都既会出现资金泡沫也会出现不理性的资金回撤，企业必须客观评估这种短期波动带来的风险。

财务稳健性方面，2021年，中国新能源上市公司资产负债率均值为50.1%，同比上升了0.7个百分点，处于较平稳水平，整体风险可控，但部分企业的资产负债率处于较高位，值得关注。2021年，中国新能源上市公司现金比率均值为48.7%，同比下降了7.5个百分点，2017年-2021年，5年间现金比率波动上行，整体看来，目前仍处于合理水平。

今年以来，新能源赛道出现较大幅度调整，多家龙头公司股价大幅回撤，但市场依然看好新能源产业长期的景气度。

2017年-2022年6月新能源上市公司市值均值及增长率

中指院对此分析称，2021年，新能源上市公司市值大幅上涨，2021年12月31日均值为334.29亿元，同比增长了53.53%。受整体市场影响，2022年上半年，新能源上市公司市值出现一定的回调，截至6月30日，新能源上市公司市值均值为320.93亿元，比2021年12月31日下跌了4.00%，部分明星企业市值出现大幅下跌。2021年新能源上市公司市盈率和市销率均值为48.69、5.63，同比下降了3.76、上升了0.52。新能源上市公司市值的大幅波动，加大了资本市场投资的风险，但同时也带来低点进入的投资机会。

基于500多家新能源上市公司样本，研究组还评价出2022中国新能源上市公司综合实力前10强和新能源汽车、动力电池、光伏、风电等细分行业前10强上市公司。

、、、和位列该榜单综合实力前五。

报告称，2021年，新能源上市公司综合实力前10强的资产规模、盈利水平和投资价值进一步提升，“强者恒强”态势凸显，其中：年末总资产均值达到2186.9亿元，是同期新能源上市公司的8.5倍；总营收均值达到1547.9亿元，是同期新能源上市公司均值的11.4倍；净利润均值达到94.4亿元，是同期新能源上市公司均值的12.4倍；总市值均值为4105.8亿元，是同时新能源上市公司均值的12.8倍，综合实力凸显。

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