中粮期货：不锈钢连涨力度不明显 还需继续观察

发布时间：2025-07-05 22:53:35 来源：别有风味网 作者：探索

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的中粮涨力震荡

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮上涨之后，进入宽幅三角形震荡休整阶段。期货随着高点降低和低点抬高，不锈收敛不断持续，钢连观察已经逐渐走到震荡的明显尾部。随着震荡中蝴蝶形态的还需完成，指数从反转区开始一路强势走跌，继续连续的中粮涨力阴线越过了蝴蝶形态底部214，后市大概率是期货要走出震荡休整阶段，进入下跌趋势，不锈长远目标是钢连观察指数回到187附近。

目前指数下跌强势，明显操作上继续依据连续的还需下跌节奏，优先选择空头品种操作。继续如果指数出现反弹，中粮涨力重要点观察三角下轨线与关键点214的共振阻力（共振支撑转换为共振阻力），如果不能重新稳定回到214上方，后市将展开更大的下跌节奏。

【提示】蝴蝶形态出现在比较敏感的位置，对后市的走向往往有明确指引。

不锈钢——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

不锈钢的价格在前期完成一个慢-震-快三段的上涨趋势后，进入了宽幅震荡的结构。震荡结构漫长而复杂，在经过缓慢的下跌节奏后，进入前期上涨趋势的重要结构点分型支撑区，并出现局部底分型，连续两日的阳线上涨，力度并不明显，还需要继续观察。

操作上可依17480的底分型为基础，在小周期上分析上涨节奏，跟随寻找做多机会，重点观察能否破坏连续下行节奏的关键点18920。如果价格无法越过此处，并形成新的强局部顶分型，要及时转空头思路，寻找做空机会。

【提示】结构点对判断趋势方向至关重要。

——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪铅这个品种处于周线甚至月线级别的横向震荡之中，没有明确的趋势方向，从临近的走势结构上看是一段从16465开始的弱势下跌节奏。在14700处完成一个N形下跌后，开始了上斜矩形震荡爬升，由矩形上轨和左侧关键低点，以及下跌趋势线形成共振阻力区，是未来上行的重要压力关口。

当下，价格震荡上行的节奏比较平稳，可在小周期上寻找上涨节奏的回调点，进行跟多操作，并注意上方共振区的压力，及时减仓。

【提示】大格局持续横向震荡，局部的趋势往往也缺乏力度。

油——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

棕榈油在近半年的走势一直都是强势的上涨节奏之中，直到价格走出12392的高点后，开始高位盘整，并在二次测试高点后，价格急速回落跌破颈线位11210，下行走势强劲有力。目前，价格已经趋近前期上涨的关键结构点9536，等待价格到达此处后的反应。

操作上，继续在小周期上跟随空头趋势，寻找做空机会，等待价格测试9536。暂时不考虑做多机会。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

纯碱——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

纯碱在漫长的震荡中度过了半年多的时间，最终在收口处，形成一个局部的U型小双顶，并破位颈线3015，开始一波连续的下跌。下行力度强劲，但还需要观察能否破坏重要低点2700，形成下跌趋势。

操作上，继续跟随临近连续下跌的趋势节奏，寻找做空机会为主，暂时不考虑做多，等待价格出线阳线底分型。

【提示】走出震荡，关键是对不断收敛的高低点的破坏，并形成新的趋势。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪深300股指在经过前期一轮下跌释放之后，进入到震荡整理之中，关键的阻力在结构点4290，随着股指震荡上行，在创出4357的高点后遇到一定压力，后市会不会形成一个下跌段，还是要等价格跌破4098后再做判断。

当下，操作继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会。如果跌破4098，思路要转变看空。期待后市能出现一个不跌破3771的次级折返回撤，为后市更大周期的上涨做准备。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至805元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，并颈线746，随后强劲的下行，使得价格再次回到700附近。后市关注700关口与三角震荡下轨的共振支撑，观察原油能都止跌。下跌的更大目标是回测600。

【提示】徘徊的震荡，往往伴随快速的回到震荡起点。

LPG——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

液化天然气LPG的走势结构清晰，上涨段之后，一直在三角震荡中收敛，且多次测试6300失败。价格从6292开始的下跌，在跌破5753后形成下跌N型结构，但并没有持续下跌，随即收回到5753之上，形成强势的局部底分型，也为大结构贡献了新的更高低点提供了可能。

后市操作在小周期上分析从5519开始的上涨节奏，顺势选择做多机会，并注意上方6052的压力，适当减仓。做多持仓的最终目标是再次冲击6300，并有望突破创出新高。

【提示】震荡中的结构转化，是从小到大不断生长，逐渐显现。

石——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高后下跌，临近关键的低点755也成为颈线支撑。目前价格跌过755，在左侧局部趋势结构点730支撑后小阳线休整。观察此处能都形成一个阳线分型，从而展开一波反弹。

操作上，在临近小周期下跌趋势中，寻找高位阻力短线做空机会，观察趋势的衰竭，如果有逆转可以及时更上做多，这种逆转后的走势往往非常迅速。

【提示】强势的趋势稳定性较差，逆转后往往回到起点。

豆二——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

与豆一不同，豆二的走势一直处于持续的上涨趋势节奏之中，在出现5567的高点前，完成了上涨-震荡-上涨的三段结构。随后，在后段上涨出现衰竭迹象后，展开次级折返回调。预计本次回调会比上涨趋势段中的下跌幅度更大。

后市在操作上，需要继续依据小周期上明显的下跌趋势节奏，寻找高位做空机会，并观察价格走到前期上涨趋势结构点4970位置的反应，寻找小周期趋势的衰竭和逆转形态，如果没有这些价格行为迹象，不考虑做多。

【提示】层级不同，趋势折返力度也不同。层级越高，折返的时间和复杂度越高。

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                                                                                         --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

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