美元强势周期要结束了？ 摩根大通：投资者正奔向债券

发布时间：2025-07-05 21:33:44 来源：别有风味网 作者：焦点

来自：金十数据

随着美联储官员近期较为温和的美元摩根言论以及美国通胀有所缓解，助长了有关美联储将小幅加息的强势传言，并揭开了华尔街围绕美元是周期者正债券否见顶的辩论。相较于此，结束资产管理公司越则来越看空美元，大通因为他们押注美联储的投资加息周期可能正接近顶峰。

根据外媒汇编的美元摩根商品期货交易委员会（CFTC）对8种货币对的数据，投资者上周将美元的强势空头头寸增加到321758份，为2021年7月以来的周期者正债券最高水平。对冲基金也同样看跌美元，结束并连续第五周抛售美元。大通澳大利亚和新西兰银行集团的投资策略师John Bromhead说：

“美元的‘例外主义溢价’正在消退，因为美联储的美元摩根鹰派立场正接近峰值。随着欧洲能源形势看起来不那么糟糕，强势因避险而产生的周期者正债券溢价也在下降。”

和富国等大行都押注美元将进一步走强，而M G Investments预计美联储在收紧政策方面将变得更加谨慎。策略师Matthew Hornbach在一份报告中写道：

“全球增长疲弱以及通胀下降将使美联储暂停加息，从而在2023年压低美国利率和美元。”

另一边，对于债券而言，的固定收益部门的首席投资官Bob Michele说，随着利率上升使固定收益产品更具吸引力，投资者纷纷涌入债券。

随着美联储开始积极加息以对抗通胀，基准的彭博债券综合指数收益率已从2021年底的1.75%飙升至4.7%。Michele在上周五表示，随着美联储显示出放缓加息的迹象，投资者可以期待市场更加稳定。他说：

“摩根大通的每一个财富管理平台的每一个机构客户都来找我们，并都想把钱投到债券上。债券潮又回来了。”

Michele还认为，中期选举的结果或是避免经济衰退的“一线生机”：共和党控制了众议院，而民主党控制了参议院，这种情况可能会束缚政府进行重大政策转变。他说：

“当政策发生巨大变化时，你必须重新定价市场上的一切，这就会使市场变得不稳定。如果我们知道我们将陷入僵局，我们就可以专注于降低通胀，并努力避免衰退，实现软着陆。”

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